除了依靠電商流量紅利外， 三只松鼠 走上創業板背后有哪些神秘的資本推手?一旦上市，又將會引發怎樣的創富效應?
互聯網休閑零食第一股正在全力沖刺，新一波造富者已經在趕來的路上。
4月21日，證監會披露 三只松鼠 股份有限公司(下稱“ 三只松鼠 ”)創業板首次公開發行股票招股說明書， 三只松鼠 在2016年實現營收44.23億元，同比增長116.47%，凈利潤2.37億元，同比暴增26倍。
搭上電商流量紅利期的順風車，成立僅五年的互聯網“爆款” 三只松鼠 不止交出亮眼成績單，而且為創始人和背后的投資者帶來豐厚回報。
“松鼠老爹”章燎原(招股書中為章燎源)持有 三只松鼠 48.34%股份，IPO闖關成功后，若以深交所創業板3月底平均市盈率64.85倍計算，章燎原個人身家或將達到66.85億元，和他注冊創業時投入的100萬元相比，其投資收益或翻6685倍。
同時，曾參與 三只松鼠 數輪融資的今日資本、IDG資本、峰瑞資本的投資回報也將翻上數十倍。
吸引投資大佬4輪融資
2012年， 三只松鼠 成立之初，還只是安徽蕪湖市里5個人的小團隊。創始人章燎原拿出100萬元注冊資金起步創業，短短五年內在互聯網零食品牌中異軍突起，迅速占領大片江山，并正式尋求上市。
三只松鼠 的業績早已非常亮眼。2014-2016年間，年營收分別為9.24億元、20.43億元、44.23億元，每年都翻了超過一倍，復合增長率達到118.72%。2016年的營業收入，均高于已掛牌上市的線下食品生產零售企業，比如洽洽食品為35.13億，來伊份為32.37億元。
招股書顯示， 三只松鼠 于2015年開始實現盈利，全年凈收入897萬元，并于2016年暴增263%至2.36億元，略低于洽洽食品2016年歸屬于母公司3.54億的凈利，但高于來伊份的1.34億元。作為線上起家的食品零售企業， 三只松鼠 趕超同行的實力可見一斑。
五年來的一路高歌猛進，同時也吸引了資本方的支持，共獲4輪融資。 三只松鼠 成立之初，便獲得最早進入中國的風險投資基金IDG資本150萬美元的天使投資;2013年5月再獲“投資女王”徐新的今日資本、IDG資本B輪投資，共計融資617萬美元;2014年3月，IDG資本、今日資本追加1.2億元C輪投資;2015年9月，獲峰瑞資本3億元D輪投資。
三只松鼠 官網顯示，未來的戰略目標以共建互聯網新農業生態圈為使命，到2020年形成超過100億元銷售的新型食品產業集團。
從44億元到100億元， 三只松鼠 只給自己4年時間。因此，在線上紅利逐漸消失、布局線下和打造IP的戰略需求下，尋求上市成了突破瓶頸的重要舉措。
招股書透露， 三只松鼠 本次擬募集資金總金額為14.35億元，分別用于全渠道營銷網絡建設項目(5.61億元)、供應鏈體系升級項目(1.26億元)、物流及分裝體系升級項目(7.48億元)。
5年投資收益將達6685倍
招股書顯示，本次擬發行的股票數量不低于4000萬股，此前公司總股本為36000萬股。
本次發行前，章燎原直接持有 三只松鼠 44.52%的股份，加上通過燎原投資和松果投資中心分別間接控制公司1.86%和1.96%的股份，合計控制公司48.34%的有表決權的股份，系本公司的控股股東及實際控制人。
若 三只松鼠 IPO通過，順利上市，價值幾何?
2016年 三只松鼠 凈利潤2.37元，發行后總股本為40000萬股，根據“每股市場價格=市盈率*每年每股盈利”計算方式，如果按照深交所創業板3月底平均市盈率64.85倍計算， 三只松鼠 的股價可估算為每股38.42元，市值153.68億元。由于市盈率存在浮動因素，實際數據以IPO通過后上市之時為準，此數據僅為估算結果。
此次發行的股票數量不超過總股本10%，發行后，章燎原合計持有股權比例43.5%，對應持股市值達66.85億元。相比他創業時投入的100萬元注冊資金，足足翻了6685倍。
而其余的主要股東也將有不菲的收益。
發行后通過NICE GROWTH LIMITED和Gao Zheng Capital Limited持有 三只松鼠 27.66%股份的IDG資本，持股市值將達42.5億元。發行后通過LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED持有公司16.78%股份的今日資本，持股市值為25.78億元。與它們數輪融資中共投入1164萬美元(約8027萬元人民幣)和1284萬美元(約8852萬元人民幣)相比，也分別翻了53倍和29倍。
而在 三只松鼠 背后，除了章燎原外，還有另一位不可忽視的人物李豐。李豐是前IDG資本合伙人，峰瑞資本創始人， 三只松鼠 的每一輪融資都有李豐的影子。
坊間曾流傳，瑞豐資本成立第5天，李豐給章燎原打電話說：“我出來創業了，新成立一個基金，我給你投點錢吧。”章燎原回答：“可以，那你給我投一個億吧。”此后不久， 三只松鼠 宣布獲得3億融資，投資方為峰瑞資本，章燎原在融資發布會上開玩笑說，自己拿這筆投資是為了支持李豐創業。
根據 三只松鼠 招股書，其重要股東中的自友投資，發行后持有 三只松鼠 4.83%的股份，持股市值將達7.42億元。其董事長和法人即為李豐，持有自友投資57.8313%的股權。
44億元營收怎么來?
一年營收44億元， 三只松鼠 的靚麗業績得益于主打堅果品類和天貓為代表的電商渠道。
堅果產品是 三只松鼠 的核心產品，成為行業旗艦品牌，自有品牌碧根果、夏威夷果、山核桃等是消費者選購堅果炒貨類產品的首選之一。此外，招股書指出， 三只松鼠 已形成了覆蓋堅果、花茶、干果、零食、果干等品類約200種單品。
雖然堅果產品占比逐年下降，但目前仍是 三只松鼠 的主要收入來源。2014 年度至2016年度堅果產品的銷售收入分別為8.12億元、16.40億元、30.78億元，占主營業務收入的比重分別為87.85%、80.44%、69.83%。
招股書承認，堅果產品的經營情況將直接影響公司的經營業績，如果未來短期市場需求及消費者消費習慣出現較大變化，導致對堅果產品的需求出現巨大波動，將對公司業績造成較大影響。
因此，公司通過擴充產品線來滿足消費者的不同需求，產品組合愈加多元化。其中，零食系列產品銷售收入占公司主營業務收入的比重，從2014年的0.92%高速增長至2016年的19.60%。
在銷售渠道方面，電商所占比重接近九成。其中，天貓商城為 三只松鼠 主要銷售渠道，隨著公司收入規模的不斷擴大及銷售渠道的多元化，其所占比例從2014年的78.55%下降到2016年的63.69%，其它電商平臺和其它銷售渠道比例逐漸增加。
2014至2016年度， 三只松鼠 的毛利率分別為24.15%、26.90%以及30.20%，呈現穩定增長趨勢。其中，2016年核心產品堅果品類的毛利率為28.32%，略低于平均毛利率。
招股書透露，未來公司將進一步強化品牌建設，包括繼續推進人格化、動漫化、IP化的品牌策略，并通過周邊開發、跨界合作等多元化形式構建立體的“ 三只松鼠 ”休閑食品文化。
目前， 三只松鼠 已于蕪湖、蘇州、蚌埠、南通開通四家投食店。 三只松鼠 公關殷翔此前接受采訪時介紹，未來會有更多的投食店鋪滿中國的三、四線城市，累計300-500家的規模。除了投食店等布局， 三只松鼠 還通過進軍熒屏和擴大品類，滲透到消費者的日常生活。
4月21日，證監會披露 三只松鼠 股份有限公司(下稱“ 三只松鼠 ”)創業板首次公開發行股票招股說明書， 三只松鼠 在2016年實現營收44.23億元，同比增長116.47%，凈利潤2.37億元，同比暴增26倍。
搭上電商流量紅利期的順風車，成立僅五年的互聯網“爆款” 三只松鼠 不止交出亮眼成績單，而且為創始人和背后的投資者帶來豐厚回報。
“松鼠老爹”章燎原(招股書中為章燎源)持有 三只松鼠 48.34%股份，IPO闖關成功后，若以深交所創業板3月底平均市盈率64.85倍計算，章燎原個人身家或將達到66.85億元，和他注冊創業時投入的100萬元相比，其投資收益或翻6685倍。
同時，曾參與 三只松鼠 數輪融資的今日資本、IDG資本、峰瑞資本的投資回報也將翻上數十倍。
吸引投資大佬4輪融資
2012年， 三只松鼠 成立之初，還只是安徽蕪湖市里5個人的小團隊。創始人章燎原拿出100萬元注冊資金起步創業，短短五年內在互聯網零食品牌中異軍突起，迅速占領大片江山，并正式尋求上市。
三只松鼠 的業績早已非常亮眼。2014-2016年間，年營收分別為9.24億元、20.43億元、44.23億元，每年都翻了超過一倍，復合增長率達到118.72%。2016年的營業收入，均高于已掛牌上市的線下食品生產零售企業，比如洽洽食品為35.13億，來伊份為32.37億元。
招股書顯示， 三只松鼠 于2015年開始實現盈利，全年凈收入897萬元，并于2016年暴增263%至2.36億元，略低于洽洽食品2016年歸屬于母公司3.54億的凈利，但高于來伊份的1.34億元。作為線上起家的食品零售企業， 三只松鼠 趕超同行的實力可見一斑。
五年來的一路高歌猛進，同時也吸引了資本方的支持，共獲4輪融資。 三只松鼠 成立之初，便獲得最早進入中國的風險投資基金IDG資本150萬美元的天使投資;2013年5月再獲“投資女王”徐新的今日資本、IDG資本B輪投資，共計融資617萬美元;2014年3月，IDG資本、今日資本追加1.2億元C輪投資;2015年9月，獲峰瑞資本3億元D輪投資。
三只松鼠 官網顯示，未來的戰略目標以共建互聯網新農業生態圈為使命，到2020年形成超過100億元銷售的新型食品產業集團。
從44億元到100億元， 三只松鼠 只給自己4年時間。因此，在線上紅利逐漸消失、布局線下和打造IP的戰略需求下，尋求上市成了突破瓶頸的重要舉措。
招股書透露， 三只松鼠 本次擬募集資金總金額為14.35億元，分別用于全渠道營銷網絡建設項目(5.61億元)、供應鏈體系升級項目(1.26億元)、物流及分裝體系升級項目(7.48億元)。
5年投資收益將達6685倍
招股書顯示，本次擬發行的股票數量不低于4000萬股，此前公司總股本為36000萬股。
本次發行前，章燎原直接持有 三只松鼠 44.52%的股份，加上通過燎原投資和松果投資中心分別間接控制公司1.86%和1.96%的股份，合計控制公司48.34%的有表決權的股份，系本公司的控股股東及實際控制人。
若 三只松鼠 IPO通過，順利上市，價值幾何?
2016年 三只松鼠 凈利潤2.37元，發行后總股本為40000萬股，根據“每股市場價格=市盈率*每年每股盈利”計算方式，如果按照深交所創業板3月底平均市盈率64.85倍計算， 三只松鼠 的股價可估算為每股38.42元，市值153.68億元。由于市盈率存在浮動因素，實際數據以IPO通過后上市之時為準，此數據僅為估算結果。
此次發行的股票數量不超過總股本10%，發行后，章燎原合計持有股權比例43.5%，對應持股市值達66.85億元。相比他創業時投入的100萬元注冊資金，足足翻了6685倍。
而其余的主要股東也將有不菲的收益。
發行后通過NICE GROWTH LIMITED和Gao Zheng Capital Limited持有 三只松鼠 27.66%股份的IDG資本，持股市值將達42.5億元。發行后通過LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED持有公司16.78%股份的今日資本，持股市值為25.78億元。與它們數輪融資中共投入1164萬美元(約8027萬元人民幣)和1284萬美元(約8852萬元人民幣)相比，也分別翻了53倍和29倍。
而在 三只松鼠 背后，除了章燎原外，還有另一位不可忽視的人物李豐。李豐是前IDG資本合伙人，峰瑞資本創始人， 三只松鼠 的每一輪融資都有李豐的影子。
坊間曾流傳，瑞豐資本成立第5天，李豐給章燎原打電話說：“我出來創業了，新成立一個基金，我給你投點錢吧。”章燎原回答：“可以，那你給我投一個億吧。”此后不久， 三只松鼠 宣布獲得3億融資，投資方為峰瑞資本，章燎原在融資發布會上開玩笑說，自己拿這筆投資是為了支持李豐創業。
根據 三只松鼠 招股書，其重要股東中的自友投資，發行后持有 三只松鼠 4.83%的股份，持股市值將達7.42億元。其董事長和法人即為李豐，持有自友投資57.8313%的股權。
44億元營收怎么來?
一年營收44億元， 三只松鼠 的靚麗業績得益于主打堅果品類和天貓為代表的電商渠道。
堅果產品是 三只松鼠 的核心產品，成為行業旗艦品牌，自有品牌碧根果、夏威夷果、山核桃等是消費者選購堅果炒貨類產品的首選之一。此外，招股書指出， 三只松鼠 已形成了覆蓋堅果、花茶、干果、零食、果干等品類約200種單品。
雖然堅果產品占比逐年下降，但目前仍是 三只松鼠 的主要收入來源。2014 年度至2016年度堅果產品的銷售收入分別為8.12億元、16.40億元、30.78億元，占主營業務收入的比重分別為87.85%、80.44%、69.83%。
招股書承認，堅果產品的經營情況將直接影響公司的經營業績，如果未來短期市場需求及消費者消費習慣出現較大變化，導致對堅果產品的需求出現巨大波動，將對公司業績造成較大影響。
因此，公司通過擴充產品線來滿足消費者的不同需求，產品組合愈加多元化。其中，零食系列產品銷售收入占公司主營業務收入的比重，從2014年的0.92%高速增長至2016年的19.60%。
在銷售渠道方面，電商所占比重接近九成。其中，天貓商城為 三只松鼠 主要銷售渠道，隨著公司收入規模的不斷擴大及銷售渠道的多元化，其所占比例從2014年的78.55%下降到2016年的63.69%，其它電商平臺和其它銷售渠道比例逐漸增加。
2014至2016年度， 三只松鼠 的毛利率分別為24.15%、26.90%以及30.20%，呈現穩定增長趨勢。其中，2016年核心產品堅果品類的毛利率為28.32%，略低于平均毛利率。
招股書透露，未來公司將進一步強化品牌建設，包括繼續推進人格化、動漫化、IP化的品牌策略，并通過周邊開發、跨界合作等多元化形式構建立體的“ 三只松鼠 ”休閑食品文化。
目前， 三只松鼠 已于蕪湖、蘇州、蚌埠、南通開通四家投食店。 三只松鼠 公關殷翔此前接受采訪時介紹，未來會有更多的投食店鋪滿中國的三、四線城市，累計300-500家的規模。除了投食店等布局， 三只松鼠 還通過進軍熒屏和擴大品類，滲透到消費者的日常生活。
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本文來源： 三只松鼠：投入翻6千倍，一年營收44億
