據(jù)8月份華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)發(fā)布的上半年財(cái)報(bào)顯示，其零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額及凈利潤(rùn)分別為525.89億港元及7億港元，剔除稅后估值盈余的影響后，零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)較去年同期減少29.6%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)方面稱，主要是由于與TESCO（樂(lè)購(gòu)）的合資公司在5月成立，攤薄了零售業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)的盈利貢獻(xiàn)。照此看來(lái)，華潤(rùn)已經(jīng)把收購(gòu)樂(lè)購(gòu)當(dāng)成了業(yè)績(jī)下滑的主因。

也正因?yàn)槿绱耍瑯I(yè)界有傳言稱，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)擬關(guān)閉TESCO樂(lè)購(gòu)中國(guó)區(qū)約10%門店。但消息傳出后，華潤(rùn)系卻聲稱并沒(méi)有關(guān)閉TESCO樂(lè)購(gòu)中國(guó)區(qū)10%門店的計(jì)劃。對(duì)此，記者致電華潤(rùn)萬(wàn)家公關(guān)總監(jiān)陳勇，他回應(yīng)稱雙方的整合仍在按此前預(yù)定的路數(shù)走,不可能一蹴而就。對(duì)于樂(lè)購(gòu)關(guān)店事宜，他表示并不知曉，此消息出自于華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)方面，具體事宜得問(wèn)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)。

作為央企的華潤(rùn)，一直以來(lái)立志成為國(guó)內(nèi)商超行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，近年來(lái)也依靠不斷的并購(gòu)才有今天的局面。“華潤(rùn)原本業(yè)績(jī)就下滑嚴(yán)重，如今背上樂(lè)購(gòu)的包袱，未來(lái)充滿了不確定性。”上海尚益管理咨詢有限公司總經(jīng)理胡春才接受記者采訪時(shí)表示。

并購(gòu)難止樂(lè)購(gòu)跌勢(shì)

眾所周知，樂(lè)購(gòu)起初是由臺(tái)灣頂新集團(tuán)所創(chuàng)辦，2004年作為英國(guó)第一大零售商的TESCO收購(gòu)樂(lè)購(gòu)50%股權(quán)，2006年TESCO又斥資3.5億美元收購(gòu)樂(lè)購(gòu)40%股權(quán)，占據(jù)絕對(duì)控股地位。今年5月，華潤(rùn)正式收購(gòu)樂(lè)購(gòu)，華潤(rùn)方面希望在2年內(nèi)完成對(duì)TESCO樂(lè)購(gòu)中國(guó)區(qū)130多家門店的整合，TESCO樂(lè)購(gòu)中國(guó)區(qū)130多家門店將統(tǒng)一更名為“華潤(rùn)萬(wàn)家”，“樂(lè)購(gòu)”這個(gè)幾經(jīng)易手的超市品牌終將不復(fù)存在。

樂(lè)購(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)已不被看好。“此前被TESCO收購(gòu)時(shí)，英國(guó)方面就派出國(guó)外高管全面控制樂(lè)購(gòu)，但外資高管對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，樂(lè)購(gòu)門店所售商品并不貼近顧客需求，主要以百貨日用品居多，價(jià)格也不順應(yīng)民心，而日常消費(fèi)品如生鮮、食品等則少之又少，這成為樂(lè)購(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)上最大的硬傷。”胡春才告訴記者。

在中國(guó)市場(chǎng)上,樂(lè)購(gòu)也曾希望借商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)和電商來(lái)尋求改變，但由于大環(huán)境影響以及人員變動(dòng)頻繁，再加上外資高管的管理觀念不合時(shí)宜讓其舉步維艱。其實(shí)，樂(lè)購(gòu)在中國(guó)就是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善才被出售。據(jù)熟知樂(lè)購(gòu)的零售業(yè)內(nèi)人士透露，近年來(lái)其采購(gòu)層面出現(xiàn)的腐敗現(xiàn)象讓其煩不勝煩。“這在很大程度上將加大華潤(rùn)對(duì)其的整合難度。”中投顧問(wèn)零售行業(yè)研究員杜巖宏說(shuō)。

其實(shí)，樂(lè)購(gòu)的門店大多位于人流密集地段，經(jīng)營(yíng)面積數(shù)千至上萬(wàn)平方米，除了部分為自有物業(yè)

外，還有部分為租賃物業(yè)，不可避免地遭受租金上漲壓力。不可忽視的是，TESCO在中國(guó)大陸擁有135家“樂(lè)購(gòu)超市”和25000余名雇員，員工薪水高于行業(yè)平均水平，也是難以忽略的固定成本。記者了解到，受成本壓力，樂(lè)購(gòu)全國(guó)各地門店壓縮中低層員工工資現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。而成本上升推高進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，導(dǎo)致供應(yīng)商關(guān)系緊張不堪，樂(lè)購(gòu)還屢屢陷入“斷貨危機(jī)”，如今華潤(rùn)成為接手人，自然而然要背這黑鍋。

華潤(rùn)這兩年的盈利能力本就遭到外界的質(zhì)疑，一下子增加了135家樂(lè)購(gòu)門店，極容易導(dǎo)致“消化不良”，而從目前發(fā)布的年中報(bào)也表露無(wú)遺。“由于華潤(rùn)在零售領(lǐng)域的管理和整合能力并不突出，加上缺乏運(yùn)營(yíng)管理大賣場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)，在整合過(guò)程中顯得較為吃力。”胡春才說(shuō)。

按樂(lè)購(gòu)目前門店經(jīng)營(yíng)來(lái)看，華潤(rùn)不見(jiàn)得有能力扭轉(zhuǎn)其業(yè)績(jī)，樂(lè)購(gòu)在華東的部分門店經(jīng)營(yíng)尚可，而在北方市場(chǎng)如天津等地則是常年虧損。因此，對(duì)于華潤(rùn)而言，關(guān)閉經(jīng)營(yíng)不善的門店在所難免。

樂(lè)購(gòu)中國(guó)并入華潤(rùn)萬(wàn)家后，此前多位樂(lè)購(gòu)中國(guó)的員工擔(dān)心其個(gè)人收入會(huì)發(fā)生下降。“作為外企，目前樂(lè)購(gòu)中國(guó)的員工薪水均普遍高于華潤(rùn)萬(wàn)家的薪酬體系,因此華潤(rùn)在整合中不可避免會(huì)受到樂(lè)購(gòu)原有員工的壓力。”胡春才說(shuō)，一是TESCO中國(guó)屬于外企，華潤(rùn)屬于國(guó)企，兩者在薪酬體系方面存在很大差異，TESCO中國(guó)的工資體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于華潤(rùn)，一旦TESCO中國(guó)體系向華潤(rùn)靠攏，將會(huì)導(dǎo)致TESCO中國(guó)人才的流失，華潤(rùn)的壓力無(wú)疑將增加。

“樂(lè)購(gòu)已成為華潤(rùn)的累贅，華潤(rùn)萬(wàn)家和樂(lè)購(gòu)在業(yè)務(wù)上的重合度不是很大，實(shí)際上樂(lè)購(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)對(duì)華潤(rùn)并不會(huì)有太大的助力，華潤(rùn)攫取的也僅只有樂(lè)購(gòu)130多家門店而已，樂(lè)購(gòu)能提供給華潤(rùn)的只有其國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)。”胡春才說(shuō)。

粗放經(jīng)營(yíng)危機(jī)重重

“從規(guī)模上看，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的持續(xù)收購(gòu)讓其成為國(guó)內(nèi)首屈一指的零售商，但相比大潤(rùn)發(fā)、永輝等國(guó)內(nèi)零售企業(yè)，其粗放的經(jīng)營(yíng)模式也一直被詬病。”胡春華告訴記者。

這點(diǎn)從華潤(rùn)今年的開(kāi)店數(shù)就能看出些端倪。在如今零售行業(yè)重質(zhì)不重量、開(kāi)源節(jié)流的今天，財(cái)大氣粗的華潤(rùn)萬(wàn)家就在2013年新開(kāi)門店48家。但記者查閱相關(guān)財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在2013年的四個(gè)季度里，公司凈利下滑幅度均超過(guò)了60%。據(jù)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)2014年一季度財(cái)報(bào)顯示，公司旗下零售業(yè)務(wù)即華潤(rùn)萬(wàn)家也已是連續(xù)第5個(gè)季度下跌。鑒于樂(lè)購(gòu)門店同樣無(wú)法樂(lè)觀的盈利情況，華潤(rùn)萬(wàn)家的利潤(rùn)恐有繼續(xù)下滑的可能。

可以發(fā)現(xiàn)，如今華潤(rùn)萬(wàn)家無(wú)止境的擴(kuò)張?jiān)趨^(qū)域市場(chǎng)上也樹(shù)敵不少，在江蘇和廣東以外的地區(qū)，華潤(rùn)門店的業(yè)績(jī)并不占優(yōu)勢(shì)，甚至與區(qū)域零售巨頭步步高、永輝等相比許多單店業(yè)績(jī)也拿不出手。在長(zhǎng)沙紅星路，華潤(rùn)萬(wàn)家1萬(wàn)多平方米的門店和步步高超市相隔不過(guò)300米，但效益卻只有面積在7000平方米左右的步步高超市一半。據(jù)記者了解，就連在西北地區(qū)的甘肅張掖市，雖然華潤(rùn)萬(wàn)家甘州市場(chǎng)門店共有四層，論規(guī)模已經(jīng)壓過(guò)其本地的新樂(lè)超市甘州市場(chǎng)店一頭，但日均銷售額卻只有新樂(lè)超市的70%左右。

“華潤(rùn)的業(yè)態(tài)比較豐富，和大多數(shù)國(guó)企一樣，華潤(rùn)表現(xiàn)得中規(guī)中矩，缺點(diǎn)不明顯，優(yōu)點(diǎn)不突出，這也意味著華潤(rùn)提升的空間非常有限。”胡春才說(shuō)，雖然目前華潤(rùn)萬(wàn)家在廣州和江蘇的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但此前華潤(rùn)系掌門人宋林涉及腐敗案，雖然零售板塊沒(méi)有受到較大沖擊，但波及也不可避免。

在杜巖宏看來(lái),華潤(rùn)今后的規(guī)模將非常大，總計(jì)擁有3970家自營(yíng)門店和賣場(chǎng)，在管理能力沒(méi)有顯著提升的情況下，公司難以對(duì)如此大規(guī)模的門店和賣場(chǎng)進(jìn)行良好把控。“如果華潤(rùn)在整合樂(lè)購(gòu)道路上人事調(diào)動(dòng)、資源配置、門店關(guān)留等問(wèn)題沒(méi)有得到妥善解決，將難以實(shí)現(xiàn)真正意義上的整合，華潤(rùn)萬(wàn)家的整體運(yùn)營(yíng)效率將受到影響。”

除了簡(jiǎn)單粗暴的并購(gòu)擴(kuò)張,無(wú)節(jié)制的開(kāi)店，擺在華潤(rùn)萬(wàn)家面前的難題還有如何提升盈利能力。相比外資企業(yè)，華潤(rùn)的薪資和股權(quán)激勵(lì)并沒(méi)有跟上，而且民企超市如步步高等在薪資和股權(quán)方面也相當(dāng)給力。而內(nèi)部的機(jī)制比起華潤(rùn)來(lái)也不死板，創(chuàng)新能力較強(qiáng)，這讓華潤(rùn)在區(qū)域市場(chǎng)上壓力倍增。

“此次收購(gòu)樂(lè)購(gòu)，華潤(rùn)萬(wàn)家在戰(zhàn)略方面如何采取更好的營(yíng)運(yùn)模式，將是最大的挑戰(zhàn)。”胡春才分析認(rèn)為，華潤(rùn)還是要聚焦市場(chǎng)，如果因?yàn)椴①?gòu)而失血過(guò)多，未來(lái)強(qiáng)行關(guān)店止損收縮戰(zhàn)線，對(duì)其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的發(fā)展將影響更大。